Сказания о Средиземье повествуют о Великой войне за Кольцо, которая длилась тысячелетия. Обладатель Кольца обретал безграничную власть, но был обречен служить силам зла. В тихой деревне, где обитают хоббиты, волшебник Гэндальф прибывает на 111-летие своего старого друга Бильбо Бэггинса. Их разговор касается кольца, найденного Бильбо много лет назад.
Это кольцо некогда принадлежало темному властелину Средиземья Саурону и дарует огромную силу своему хозяину. Теперь Саурон стремится вернуть себе власть над миром. Бильбо передает Кольцо своему племяннику Фродо, поручая ему отнести его к Роковой Горе и уничтожить.